마카오 미국 작전을 위한 위안화 하락 관리 가능

마카오 미국 작전을 위한 위안화 하락 관리 가능

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중국 통화인 위안화의 평가절하는 미국에 본사를 둔 마카오 카지노 운영자들에게 "관리 가능한 수준"이 될 것이라고 투자 리서치 및 투자 관리 회사인 모닝스타(Morningstar Inc.)가 월요일 온라인에 발표한 메모에서 밝혔습니다.

모닝스타의 수석 주식 애널리스트인 댄 와시올렉은 네바다에 본사를 둔 카지노 회사인 윈 리조트(Wynn Resorts Ltd), 라스베이거스 샌즈 코퍼레이션(Las Vegas Sands Corp), MGM 리조트 인터내셔널(MGM Resorts International)이 마카오에서 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비(EBITDA)를 차감하기 전인 2015년 수익의 각각 62%, 55%, 27%를 받을 것으로 예상했습니다.

와시올렉은 "통화가 단기적으로 주가에 오버행을 보일 수 있지만, 경제 붕괴를 제외하면 위안화 평가절하는 마카오 사업자들이 감당할 수 있는 수준으로 보고 있습니다."라고 말했습니다.

분석가는 "위안화 가치가 추가로 하락하면 홍콩이 다른 국가들과 경쟁력을 유지하기 위해 달러를 평가절하할 수 있다"고 덧붙였습니다.

유니온 게이밍 리서치 LLC의 애널리스트 크리스토퍼 존스, 존 드크리, 그랜트 고번슨은 앞서 발표한 메모에서 7월 말부터 토요일까지 일부 투자자들이 'RMB', '위안화', 'CNY'라고도 부르는 위안화가 유니온 게이밍이 "마카오의 주요 도박 통화"라고 불렀던 홍콩 달러 대비 약 4.5% 하락했다고 밝힌 바 있습니다.

다이와 증권 그룹(Daiwa Securities Group Inc)의 애널리스트 제이미 수, 아드리안 찬, 제니퍼 우는 월요일 메모에서 "중국 본토 사업이 마카오 GGR[총 게임 매출]의 90% 이상을 차지하기 때문에 위안화 가치 하락이 지난 5년간 CNY 강세 기간 동안 누렸던 성장과 다르지 않은 부문 GGR에 지속적인 부정적인 영향을 미칠 것이라는 것은 논리적일 뿐입니다."라고 말했습니다.

마카오 통계청의 데이터에 따르면 2분기 마카오 방문객 약 734만 명 중 중국 본토에서 온 관광객이 65%를 차지했습니다.

마카오 정부는 마카오 카지노 GGR을 해당 지역의 통화인 파타카(일명 MOP)로 보고하지만, 마카오 카지노의 대부분의 베팅은 현재 미국 달러에 고정되어 있는 홍콩 달러로 표시됩니다. 파타카는 홍콩 달러와의 연관성을 통해 미국 달러에 간접적으로 고정되며, MOP1.03은 홍콩 달러와 거의 동일합니다.

모닝스타는 "미국 달러/파타카 환율의 1% 변동은 라스베이거스 샌즈의 1,370만 달러의 손익에 해당하며, 이는 2016년 회사의 순이익 추정치인 23억 달러를 기준으로 관리할 수 있는 수치입니다."라고 말했습니다.

와시올렉은 마카오 방문객 수와 카지노 수익이 "2015-17년에 새로운 카지노가 문을 열면서 몇 년 안에 한 자릿수 중반 이상으로 다시 가속화될 것"으로 예상하는 것은 "불합리하다"고 말했습니다(현재 마카오 객실 공급량을 28,000개에서 43,000개로 늘림)

그러나 그는 또한 "마카오 시장은 고도로 규제되어 있으며, 그 결과 성장 속도와 시기는 정부의 재량에 달려 있다"고 언급했습니다.

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